2012歐債希臘有序違約與太陽風暴之我思

上週婦女節前後，希臘己利用要錢沒有要命一條的流氓行徑，成功換得大部份債權人接受減債，一千多億歐元的資產確認蒸發，是利空？還是利多？又2012與2013年交接附近的時間點，地球恰好落於太陽與銀河系黑洞連成一直線的位置，據聞將是有史以來太陽黑子影響最強之時，到時會有許多電力裝置遭到破壞，股市交易甚至會因而停擺，是利空？還是利多？
　　首先談談歐債的有序違約，英文為orderly default，已指明是違約(default)形成的一種，而且是屬於命令式或強制性(orderly)的違約。為了兼顧維生與耍賴，希臘不能不還錢以免成為國際孤兒，但也不能以時間換取空間導致永不翻身，而債權人又不能逼的太緊以免希臘狗急跳牆不惜成為國際孤兒，雙方各退一步，終於產生了有序違約。
　　在一千億歐元未消逝前，債權人帳上的歐債相關資產僅管屬不良等級，但還是有價值，只是高CDS使其不良性提升而已，既然資產淨值還加上個部份，可融通運用的資金自然也算了那部份，資金就是到處停泊營造經濟繁榮的現象；然而，現在一千億歐元確定沒了，會計帳一定要認列損失，可融通的資金確定變少，為了維持日常運作所需的現金流量，只好把資金抽回，從那兒抽？農油金股債....都是標的，具體的現象就是這些金融標的會跌價，萬一不小心引發多殺多，那就會崩盤。
　　但是，一定會崩盤嗎？其實，又不一定耶！對於歐倩問題的有識之士早就提醒大家歐債一定會違約，總有債權人認同這種看法而提早提列損失，部份較為保守的債權人提列的損失會比較多，甚至是全額提列，那麼，有序違約反而是一項利多，為什麼？原先的債務大約是2000億歐元，有序違約減計其中的53.5%，大約一半，意指有大約1000億歐元短期甚至中長期脫離了違約風險，因此，有部份提列掉的損失可以回沖，反而造成資產增加，可融通運用的資金反而變多，資金一定要找去處停泊，農油金股債....等孰將受惠？總有個資金行情吧！
　　有序違約倒底是利多大還是利空大？端視之前提列損失的大小而定，這個我就沒數據了，但以上僅是其中一種思考方向，大家加減參考。
　　再來，太陽風暴到底是利多還是利空？太陽風暴會使電力裝置毁壞，造成資產損失，當然是利空，但毁損的資產需要新裝置來取代，產品需求的上升又成為利多，整體而言，算是先蹲後跳的格局，與2011年日本311海嘯或上個世紀台灣921大地震的狀況一樣，不用太過煩惱。
　　整體而言，歐債的有序違約以及太陽風暴的設備毁損，帶來的仍是商機，故而個人認為，全球經濟局勢大有可為。